5月13日，美國農業(yè)部（USDA）將公布5月最新一期的月度供需報告。4月末5月初，因天氣轉好美麥、美玉米區(qū)間下移。5月供需報告將首次公布2023/2024年新季作物產需數據。豆類市場方面，隨著南美大豆收割提速，巴西和阿根廷大豆產量預期逐漸明朗。巴西大豆收割提速，南美大豆市場供應壓力是否后移？美麥、美玉米增產預期能否兌現？各種疑問在5月供需報告中將找到答案。
我國玉米采購需求轉向南美
4月末5月初，在我國取消美玉米采購訂單因素拖累下，美玉米出口銷售數據下降至年度低點。因美玉米出口壓力大增，美玉米期價從4月末的607.64美分/蒲下降至569.25美分/蒲，累計下跌38.39美分/蒲，短期跌幅達到6.32 %。由于我國采購減少，美玉米出口銷售數量明顯下降，美新舊作玉米單周銷售量創(chuàng)下年度內的最低水平。
美國農業(yè)部周度出口銷售報告顯示，4月27日美國當前市場年度玉米出口銷售凈減少31.56萬噸，創(chuàng)下市場年度低位，較之前一周減少179%，較四周均值減少151%。至于我國進口采購減少的原因，國際市場普遍理解為低廉的巴西玉米對國際玉米市場帶來的供應沖擊。自2022年5月我國海關總署與巴西農業(yè)部簽署《巴西玉米輸華植物檢疫要求議定書》后，2023年一季度，巴西低價玉米供應我國市場，我國玉米產銷區(qū)報價聯動下行。眾所周知，巴西二茬玉米是巴西玉米市場供應的主體，巴西二茬玉米6—7月集中上市，其出口到我國的遠期報價為2300元/噸，較同期美玉米出口到我國的成本節(jié)省150元/噸。我國作為國際玉米市場的主要采購方，2023年我國采購需求成為國際玉米市場重要影響因素。因此，在5月供需報告中，關注我國新年度采購需求是否仍維持高位，以及其對國際谷物市場的影響。
美麥產量預期增加
4月，美麥、美玉米期價聯動下行，其中美玉米領跌、美麥跟跌。在美麥主產區(qū)天氣預期改善的情況下，美麥期價跌至25個月低位。五一節(jié)日期間，美國小麥種植帶出現有利降雨緩解了美麥產量下降的擔憂。作物生長報告跟蹤數據顯示，因天氣預期改善，美冬小麥優(yōu)良率提升2個百分點至28%。3月末種植意向報告中，市場預期2023/2024年度美麥播種面積為4986萬英畝，高于2022年的實際播種面積4570萬英畝。在種植期天氣改善、單產預期提升、面積預期增加的情況下，預計5月供需報告中新年度美麥產量也將隨之增加。
在5月公布的月度報告中，除了新年度美國小麥產量數據之外，市場還持續(xù)關注俄羅斯和烏克蘭小麥產量預期。在剛剛過去的2022年，俄羅斯小麥產量及出口均維持高位，其低價小麥出口對全球小麥市場形成供應沖擊。烏克蘭小麥在產量受損的情況下，其出口路徑也受到限制。在黑海出口問題尚未解決之前，烏克蘭小麥、玉米主要通過其鄰國出口到其他需求國，這就導致波蘭、匈牙利等東歐國持續(xù)受到烏克蘭谷物供應沖擊，并直接導致這些國家的谷物供應過剩，農民利益受損。對此，受到烏克蘭谷物沖擊的國家也紛紛對其采取限制性措施，上周土耳其總統在官方公告上發(fā)布將對包括小麥和玉米在內的一些谷物征收130%的進口關稅，以減少低價谷物對其造成的沖擊?；谝陨蠁栴}，2023年烏克蘭谷物產量及出口路徑成為歐洲多國關注的焦點，在5月供需報告公布前，市場預期烏克蘭2023/2024年度小麥產量還將維持低位，在收成和期末庫存下降的情況下，預計其出口可能減少37%。
南美供應壓力將后移
美國農業(yè)部5月供需報告中豆類市場關注的焦點為
美國、巴西、阿根廷這三大主產國新年度的大豆產量預期。因為考慮到，5月供需報告在播種面積方面將參考3月播種意向報告中新作面積預期。在2023/2024年度美國新豆播種面積預計為8750萬英畝的情況下，如果美豆單產保持正常水平，美豆產量也將達到創(chuàng)紀錄的規(guī)模。對于新季報告單產方面的預期，主要是考慮到兩方面的因素：一是新豆播種進度，二是生長期天氣預測。進入2023年以后，美國NOAA等機構紛紛發(fā)布預測表示，今年大概率是拉尼娜向厄爾尼諾轉化。在這種情況之下，美國、巴西南部和阿根廷的降雨情況改善，美豆豐產的預期也在不斷增加。基于以上因素判斷，在5月供需報告中，美豆單產有望維持在52—53蒲/英畝的中性水平，如果后期天氣情況持續(xù)改善，美豆的單產將達到53—54蒲/英畝，美豆總產也將達到1.24億—1.25億噸的高位區(qū)間水平。
對于南美大豆產量方面的預測，主要分為舊作和新作兩個時點。對于南美巴西和阿根廷的舊作大豆市場來說，巴西大豆豐產、阿根廷大豆減產的情況已經較為明確，預計5月報告對舊作產量調整幅度有限。對于新作產量的預期，市場還在關注今年厄爾尼諾天氣的進展情況。如果厄爾尼諾天氣現象逐步確認，其對南美新季大豆生長將較為有利，巴西和阿根廷大豆產量有望重新回歸到高位水平。但是，對于5—6月的南美大豆市場來說，4月末巴西大豆豐產、阿根廷農戶急于銷售低品質大豆，巴西大豆升貼水急劇下降。5月初，巴西大豆升貼水企穩(wěn)反彈，按照巴西大豆3—5月出口壓力集中釋放的情況來看，南美大豆6月升貼水由負轉正反映出巴西供應壓力高峰已過。在今年巴西舊作大豆供應壓力后移的情況下，還需要持續(xù)關注巴西大豆出口節(jié)奏及升貼水變化。
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