4月28日晚間，新希望披露了2022年年報(bào)告，收入保持了雙位數(shù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)都在大幅改善，且食品業(yè)務(wù)首次突破百億大關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，新希望的營(yíng)業(yè)收入約為1415.08億元，同比增長(zhǎng)12%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為-14.61億元，同比減虧幅度在85%左右。
同時(shí)，2022年第三季度、第四季度，新希望歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均為正數(shù)，各自約為14.33億和12.46億元。
值得一提的是，新希望經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~高達(dá)92.38億元，與2021年5.02億元相比，增幅在1742%左右。
對(duì)此，民生證券在研報(bào)中表示，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖行業(yè)景氣度逐步上升，新希望養(yǎng)殖和管理水平逐步提升，全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)綜合優(yōu)勢(shì)明顯，考慮到新希望的龍頭地位及資金實(shí)力，養(yǎng)殖及食品業(yè)務(wù)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)張，未來(lái)發(fā)展空間可觀。
養(yǎng)豬業(yè)務(wù)創(chuàng)收224億，各方面生產(chǎn)指標(biāo)都得到了大幅改善或提升
盡管豬價(jià)從2021年開始就出現(xiàn)大幅下行，但生豬產(chǎn)能卻在豬價(jià)下行后長(zhǎng)期處在高位。全國(guó)能繁母豬存欄量在2020年底至今的兩年多時(shí)間里，一直維持在4000萬(wàn)頭以上。長(zhǎng)期的產(chǎn)能過(guò)剩也使豬價(jià)長(zhǎng)期處于12-18元/kg之間的低位。
截至2022年末，全國(guó)生豬存欄為4.53億頭，同比增長(zhǎng)0.7%；能繁母豬存欄為4390萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)1.4%，相當(dāng)于正常保有量的107%。
截至2022年末，新希望建成及在建的種豬場(chǎng)產(chǎn)能按照母豬產(chǎn)床規(guī)模約為165萬(wàn)頭，建成及在建的自育肥場(chǎng)產(chǎn)能約為480萬(wàn)頭的存欄規(guī)模。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，新希望全年生豬出欄數(shù)達(dá)到1462萬(wàn)頭，躋身全國(guó)第三；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 223.97億元，同比增加51.94億元，增幅為30.19%。
據(jù)悉，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)是對(duì)新希望影響最為重大的核心業(yè)務(wù)。盡管行情跌宕起伏，但新希望的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)各方面生產(chǎn)指標(biāo)、最終出欄成本、各環(huán)節(jié)管理能力都得到了大幅的改善或提升，也抓住行情回暖的機(jī)會(huì)，在下半年實(shí)現(xiàn)了盈利，全年大幅減虧。
數(shù)據(jù)最有說(shuō)服力。2022年四季度，35天受胎率保持在91%以上，較一季度提升3個(gè)百分點(diǎn)；母豬非生產(chǎn)天數(shù)降至35天左右，較一季度縮短了2/3，窩均斷奶數(shù)保持在10.4頭左右，較一季度提高了約1.5頭；斷奶成本降至400元/頭左右，較一季度下降約130元/頭。
另外，2022年四季度，新希望的肥豬出欄成本降至16.7元/kg，較一季度下降2元/kg，其中南方區(qū)域因受非瘟影響更小，多個(gè)戰(zhàn)區(qū)養(yǎng)殖成本都已降至16元/kg 以下，個(gè)別戰(zhàn)區(qū)甚至降至15.5元/kg左右。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，新希望的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)生產(chǎn)、健康、營(yíng)養(yǎng)等多線路聯(lián)動(dòng)交圈，合力提升生產(chǎn)管理能力，從而促進(jìn)均衡、高效、滿負(fù)荷生產(chǎn)，使多方面生產(chǎn)指標(biāo)明顯改善。
但進(jìn)入2023年后，由于豬價(jià)大跌與冬季非瘟影響，1、2 月份能繁母豬存欄開始連續(xù)環(huán)比下降。2023年2月末全國(guó)能繁母豬存欄降至 4343 萬(wàn)頭，未來(lái)仍可能繼續(xù)下降。
不過(guò)，業(yè)界普遍認(rèn)為，隨著產(chǎn)能的下降疊加宏觀經(jīng)濟(jì)、居民消費(fèi)的恢復(fù)，有望推動(dòng)豬周期逐步轉(zhuǎn)入上行區(qū)間。
國(guó)信證券就在研報(bào)中指出，從供給端來(lái)看，2023年第一季度在豬價(jià)虧損疊加非瘟擾動(dòng)的影響下，行業(yè)母豬產(chǎn)能已經(jīng)開始出現(xiàn)去化；從需求端來(lái)看，受益于餐飲端回暖，2023年豬肉消費(fèi)亦有望較去年實(shí)現(xiàn)明顯增速。綜合來(lái)看，在供需兩端的支撐下，中期豬價(jià)有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)。
“新希望的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能效率及經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)改善，從養(yǎng)殖成本來(lái)看，新希望持續(xù)在種豬配種、產(chǎn)仔，育肥豬料肉比、成活率，非瘟防控等方面工作中提升管理水平和生產(chǎn)指標(biāo)，使得生豬養(yǎng)殖成本得到明顯下降。”中原證券則在研報(bào)中表示，疊加中小養(yǎng)殖戶產(chǎn)能的出清，行業(yè)集中度將得到提升，有利于頭部公司進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額；進(jìn)入2023年下半年，待消費(fèi)端進(jìn)入需求旺季，豬價(jià)有望再次迎來(lái)拐點(diǎn)，新希望的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)盈利能力將得到提升。
食品業(yè)務(wù)量利同增，首次突破百億
食品業(yè)務(wù)是新希望中長(zhǎng)期重點(diǎn)發(fā)展的方向。2022 年，外部環(huán)境因素抑制了消費(fèi)恢復(fù)，逐步升高的豬禽價(jià)格也抬高了全行業(yè)的原料成本，但整體上前低后高的價(jià)格走勢(shì)也帶來(lái)了利用時(shí)間差的經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)。
報(bào)告期內(nèi)，新希望的食品業(yè)務(wù)積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，推動(dòng)組織及運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制優(yōu)化，在產(chǎn)品、區(qū)域、渠道等方面都有較好的拓展，實(shí)現(xiàn)了量利同增，營(yíng)收規(guī)模也在歷史上首次突破了百億元大關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，新希望的食品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.51億元，同比增加18.11億元，增幅在20%左右。
近年來(lái)，作為新希望的最大明星產(chǎn)品，小酥肉系列在工藝、口感、味型、包裝等多維度持續(xù)優(yōu)化，在華東、華中等多個(gè)地區(qū)增加城市覆蓋以及下沉渠道分銷，在餐飲行業(yè)需求低迷的背景下，向居家場(chǎng)景拓展，全年銷售額超過(guò)10億元，同時(shí)毛利率也進(jìn)一步提升，規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
同時(shí)，丸滑系列、牛肉片系列銷售額接近3億元，年內(nèi)新開發(fā)的肥腸系列銷售額也達(dá)到1.3億元，另有多個(gè)千萬(wàn)元級(jí)單品儲(chǔ)備，食材產(chǎn)品大單品梯隊(duì)逐漸成型。
民生證券在研報(bào)中表示，新希望的食品業(yè)務(wù)已經(jīng)形成豐富的品牌矩陣，不斷加深各渠道的覆蓋力度，以打造爆品的方式不斷帶動(dòng)品牌銷售，影響力正逐步擴(kuò)大。
新希望方面則透露，公司將充分利用已有的白羽肉禽產(chǎn)能布局與渠道優(yōu)勢(shì)、結(jié)合將來(lái)擬發(fā)展的養(yǎng)豬布局，帶動(dòng)食品業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)更大的市場(chǎng)范圍發(fā)展，促進(jìn)公司食品品牌從地方品牌逐步成長(zhǎng)為全國(guó)性品牌。
眾所周知，預(yù)制菜行業(yè)在近幾年快速發(fā)展，諸多上游農(nóng)牧、食品企業(yè)，下游餐飲、零售企業(yè)等紛紛入局。
一方面，B端餐飲連鎖化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展和外賣規(guī)?；l(fā)展期待進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈和人工成本；另一方面，近三年外部環(huán)境催化了C端居家消費(fèi)。這兩方面變化都刺激了對(duì)預(yù)制菜的需求。
盡管已有較快發(fā)展，但預(yù)制菜在整個(gè)食品消費(fèi)行業(yè)中的占比仍然很小。根據(jù)艾媒數(shù)據(jù)，2022 年預(yù)制菜的規(guī)模不到4200億元，而餐飲規(guī)模超過(guò)4.3萬(wàn)億元，這意味著預(yù)制菜僅僅是面向B端餐飲業(yè)的需求就有巨大的增長(zhǎng)空間。
而《2022年中國(guó)連鎖餐飲行業(yè)報(bào)告》預(yù)計(jì)到2025年，預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)8317億元，還有機(jī)構(gòu)報(bào)告預(yù)測(cè)，2026年預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模將突破萬(wàn)億元。
此外，預(yù)制菜行業(yè)格局當(dāng)前也高度分散，龍頭企業(yè)體量大多在10億元量級(jí)，行業(yè)中仍有大量的億元以下規(guī)模的代工廠。這也造成產(chǎn)品質(zhì)量差異較大，口味不佳等問(wèn)題?？傮w而言，預(yù)制菜行業(yè)仍處于蓬勃發(fā)展、機(jī)會(huì)巨大的階段。
“整個(gè)中國(guó)的預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)應(yīng)該進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)產(chǎn)銷兩旺的紅利期?！睂?duì)于企業(yè)紛紛入局，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，區(qū)域性預(yù)制菜要走向全國(guó)化，最核心的是要構(gòu)建全國(guó)化供應(yīng)鏈及強(qiáng)大的冷鏈體系。
向來(lái)具有前瞻性戰(zhàn)略眼光的新希望，積極在預(yù)制菜領(lǐng)域進(jìn)行布局，憑借全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，新希望的預(yù)制菜業(yè)務(wù)在有條不紊地進(jìn)行延展。
數(shù)據(jù)顯示，2022年，新希望銷售各類深加工肉制品和預(yù)制菜26.87萬(wàn)噸，同比增加1.52萬(wàn)噸，增幅在6%左右。
“預(yù)制菜行業(yè)進(jìn)入門檻較低，很多預(yù)制菜創(chuàng)業(yè)者只需找到成熟的預(yù)制菜廠家合作，由廠家提供供應(yīng)鏈，自己負(fù)責(zé)市場(chǎng)營(yíng)銷、零售渠道的搭建即可。這也導(dǎo)致了業(yè)內(nèi)企業(yè)良莠不齊，擁有供應(yīng)鏈能力的預(yù)制菜企業(yè)更有機(jī)會(huì)?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，從上游飼料到肉禽、養(yǎng)豬養(yǎng)殖以及屠宰加工，新希望在全產(chǎn)業(yè)鏈上的布局十分完備，且一體化運(yùn)作模式趨于成熟，不僅可以鋪設(shè)全渠道，也能讓食材品質(zhì)和新鮮程度得到保證，“新希望在預(yù)制菜上可以做到標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；推放苹@種獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其他企業(yè)無(wú)法復(fù)制的。”
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