截至2024年5月31日當(dāng)周，全球玉米價(jià)格大多下跌，因?yàn)槟厦烙衩资斋@上市，而美國(guó)玉米播種步伐加快;與此同時(shí)，美國(guó)政府新規(guī)可能限制玉米乙醇的需求前景，而阿根廷可能恢復(fù)向中國(guó)出口玉米，將會(huì)加劇全球出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)7月玉米期約報(bào)收4.4625美元/蒲，比一周前下跌4.0%;美灣6月船期的2號(hào)黃玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每蒲4.9175美元，下跌2.9%;泛歐交易所8月玉米報(bào)收225.25歐元/噸，上漲0.8%;阿根廷玉米的上河FOB報(bào)價(jià)為189美元/噸，下跌3.6%;巴西B3交易所的玉米期貨報(bào)每袋59.36雷亞爾，下跌0.6%。
本周國(guó)際原油期貨下跌，市場(chǎng)關(guān)注歐佩克聯(lián)盟會(huì)議的產(chǎn)量政策。周五，布倫特原油期約報(bào)收81.62美元/桶，比一周前下跌0.61%。
美國(guó)玉米播種進(jìn)度良好，下周一將發(fā)布首份玉米評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，
美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至5月26日，美國(guó)玉米播種完成83%，領(lǐng)先于五年同期均值82%;出苗率為58%，和五年同期均值持平。雖然近來(lái)中西部多雨天氣一度令人擔(dān)心播種進(jìn)度放慢，但是美國(guó)農(nóng)戶抓住天氣短暫放晴的窗口來(lái)加快播種作業(yè)。降雨也有利于補(bǔ)充土壤墑情，為作物初期生長(zhǎng)提供所需的土壤水分。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截至5月28日，玉米處于干旱的比例為5%，一周前為10%，上年同期為34%。
氣象預(yù)報(bào)顯示，周日到下周初美國(guó)中西部多雨，尤其是西部玉米種植帶。美國(guó)全國(guó)海洋及大氣管理局(NOAA)周日發(fā)布的未來(lái)72小時(shí)降雨云圖顯示，6月2日到5日玉米種植帶將出現(xiàn)大范圍的降雨，其中衣阿華州、密蘇里州、伊利諾伊州及周邊地區(qū)將出現(xiàn)1.00到1.25英寸的降雨，局部雨量可能達(dá)到1.75到2.00英寸。
下周一(6月3日)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將發(fā)布今年的首份玉米評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，去年同期的優(yōu)良率為69%。
美國(guó)玉米供應(yīng)前景可能對(duì)玉米價(jià)格利空
美國(guó)玉米作物前景可能對(duì)價(jià)格前景不利，即使種植面積比去年減少了460萬(wàn)英畝，但是單產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每英畝181蒲，再加上需求不溫不火，預(yù)計(jì)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將超過20億蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新預(yù)測(cè)2023/24年度美國(guó)玉米庫(kù)存用量比為13.8%，這是自2020年以來(lái)，5月份供需報(bào)告里陳作玉米的最高庫(kù)存用量比。
就新作而言，美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測(cè)2024/25年度的玉米庫(kù)存用量比達(dá)到14.2%，高于2000至2024年的平均水平13.5%。2024/25年度的最終庫(kù)存用量比是否會(huì)更高還是低于當(dāng)前預(yù)期，主要取決于天氣和未來(lái)需求，盡管就目前而言，中西部春季水分狀況是2020年以來(lái)最好水平。
考慮到美國(guó)對(duì)華銷售步伐低迷，這可能表明最終庫(kù)存用量比很可能高于初始預(yù)期。
值得一提的是，本月頭兩周(6月1日到15日)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部全國(guó)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)局(NASS)將會(huì)對(duì)美國(guó)農(nóng)戶進(jìn)行抽樣調(diào)查，收集有關(guān)本年度作物產(chǎn)量、庫(kù)存以及牲畜存欄達(dá)信息。這些數(shù)據(jù)將會(huì)在6月30日的播種面積報(bào)告以及季度庫(kù)存報(bào)告里公布。
南美玉米收獲上市，美國(guó)玉米出口面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力
美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至5月23日當(dāng)周的玉米凈銷量為100萬(wàn)噸，低于一周前的122萬(wàn)噸。本年度迄今玉米銷售總量為5009萬(wàn)噸，同比提高31.2%，一周前是同比提高29.7%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部全年出口目標(biāo)為5460萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.4%。
從主要出口國(guó)報(bào)價(jià)來(lái)看，目前阿根廷玉米最為便宜。國(guó)際谷物理事會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，5月29日，阿根廷玉米在上河的報(bào)價(jià)為193美元，比一周前下跌3美元;巴西玉米在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)為203美元/噸，下跌3美元;美灣玉米報(bào)價(jià)為198美元/噸，下跌4美元。APK-Inform的數(shù)據(jù)顯示，5月31日烏克蘭玉米FOB報(bào)價(jià)為每噸205美元，比一周前上漲1美元。
目前阿根廷玉米已經(jīng)收獲三成。盡管目前出口銷售依然遲緩，但是阿根廷有望從7月開始向中國(guó)出口玉米，因?yàn)橹袊?guó)已經(jīng)向阿根廷的兩種轉(zhuǎn)基因玉米發(fā)放進(jìn)口許可。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2023/24年度阿根廷玉米產(chǎn)量達(dá)到5300萬(wàn)噸，出口量達(dá)到3800萬(wàn)噸，成為僅次于美國(guó)和巴西的世界第三大玉米出口國(guó)。中國(guó)2023/24年度玉米進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)到2300萬(wàn)噸。
阿根廷政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，截至5月31日，3月份到12月份的玉米出口登記量為2555萬(wàn)噸，比一周前高出28萬(wàn)噸(上周13萬(wàn)噸)，其中3月416萬(wàn)噸(上周416)，4月426萬(wàn)噸(上周426)，5月306萬(wàn)噸(上周299)，6月289萬(wàn)噸(上周268)，7月352萬(wàn)噸(上周351)，8月219萬(wàn)噸(上周219萬(wàn)噸)，9月159萬(wàn)噸(上周159萬(wàn)噸)，第四季度合計(jì)383萬(wàn)噸(上周383萬(wàn)噸)。作為對(duì)比，2022/23年度(2023年3月到2024年2月)出口登記量為2636萬(wàn)噸，低于上年的3388萬(wàn)噸。
在巴西，占到全國(guó)玉米產(chǎn)量四分之三的二季玉米已經(jīng)收獲2%，收獲工作集中在馬托格羅索州和帕拉納州。初步跡象顯示馬托格羅索的二季玉米產(chǎn)量前景樂觀，收成可能高于上年。巴西玉米種植戶協(xié)會(huì)(Abramilho)主管格勞伯·西爾維拉稱，玉米產(chǎn)量將高于巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)5月份預(yù)計(jì)的1.1163億噸咨。隨著二季玉米上市，未來(lái)幾個(gè)月巴西玉米出口將進(jìn)入季節(jié)性高峰期。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)(ANEC)估計(jì)5月份巴西玉米出口量為52萬(wàn)噸，低于一周前估計(jì)的63萬(wàn)噸，但高于4月份的7.7萬(wàn)噸。如果預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，今年頭5個(gè)月巴西出口490萬(wàn)噸玉米，低于去年同期的824萬(wàn)噸。
美國(guó)夏季駕車季節(jié)到來(lái)，乙醇需求增長(zhǎng);但是綠色航空燃料補(bǔ)貼政策對(duì)玉米不利
周一(27日)是美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日，也標(biāo)志著美國(guó)夏季駕車季節(jié)的開始。美國(guó)日均乙醇產(chǎn)量較前一周大幅增長(zhǎng)，高于分析師們的預(yù)期。美國(guó)能源信息署表示，截至5月24日當(dāng)周，美國(guó)乙醇平均日產(chǎn)量為106.8萬(wàn)桶，高于上周的101.9萬(wàn)桶，這也是連續(xù)第三周增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。此外，乙醇庫(kù)存下降幅度也高于預(yù)期，乙醇庫(kù)存為2321萬(wàn)桶，為12月以來(lái)的最低水平。
不過一份報(bào)道指出，拜登政府四月底公布的綠色航空燃料新規(guī)對(duì)美國(guó)玉米乙醇不利，因?yàn)榘凑赵圏c(diǎn)計(jì)劃的規(guī)定，幾乎沒有美國(guó)乙醇能夠符合獲得美國(guó)可持續(xù)航空燃料補(bǔ)貼的條件，這是因?yàn)榘莸钦脑圏c(diǎn)計(jì)劃提高了對(duì)乙醇獲得補(bǔ)貼的氣候要求，要求美國(guó)農(nóng)戶必須同時(shí)采用三種不同的氣候友好型耕作方式，而這在美國(guó)玉米種植者中并不常見。美國(guó)生物燃料行業(yè)一直對(duì)綠色航空燃料行業(yè)寄予厚望，因?yàn)殡妱?dòng)汽車興起削弱了乙醇在汽油中的摻混前景。根據(jù)4月30日公布的試點(diǎn)計(jì)劃，乙醇生產(chǎn)商若想申請(qǐng)綠色航空燃料補(bǔ)貼，就必須證明使用的玉米來(lái)自同時(shí)采用三種氣候友好型耕作方法的農(nóng)場(chǎng)，即不翻耕土壤，種植覆蓋作物，使用高效肥料。但是同時(shí)這么做的農(nóng)場(chǎng)很少。美國(guó)農(nóng)業(yè)部2022年的一份報(bào)告稱，全國(guó)約33%的農(nóng)田采用了連續(xù)免耕技術(shù)，約26%的農(nóng)田采用了高效施肥技術(shù)，6%的農(nóng)田采用了覆蓋作物技術(shù)。
歐洲玉米產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)
歐盟委員會(huì)在5月30日更新了對(duì)2024/25年度歐盟谷物的供需預(yù)期，將2024/25年度玉米產(chǎn)量調(diào)低到6855萬(wàn)噸，低于上月預(yù)測(cè)的6900萬(wàn)噸，但是仍然比上年高出9.3%;進(jìn)口量估計(jì)為1740萬(wàn)噸，和上月預(yù)測(cè)持平，略低于上年的1750萬(wàn)噸;出口量預(yù)計(jì)為485萬(wàn)噸，略高于上月預(yù)測(cè)的480萬(wàn)噸，比上年的450萬(wàn)噸提高7.8%。
歐盟2024/25年度大麥產(chǎn)量預(yù)期值調(diào)高到了5387萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的5360萬(wàn)噸，顯著高于上年的4746萬(wàn)噸;進(jìn)口量估計(jì)為165萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的160萬(wàn)噸，低于上年的180萬(wàn)噸;出口預(yù)計(jì)為1030萬(wàn)噸，和上月預(yù)測(cè)持平，高于上年的950萬(wàn)噸。
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