巨星農牧8月30日公布2025年半年度報告。2025年上半年營業(yè)收入37.17億元，同比增長66.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.81億元；基本每股收益0.36元/股。
報告期內公司主營業(yè)務情況說明
公司主營業(yè)務主要分為：1、農牧業(yè)務：生豬養(yǎng)殖及飼料生產和銷售；2、皮革業(yè)務：中高檔天然皮革的研發(fā)、制造與銷售。業(yè)務介紹具體如下：
1、農牧業(yè)務：生豬養(yǎng)殖及飼料生產和銷售
公司擁有生豬養(yǎng)殖行業(yè)較為完整的一體化產業(yè)鏈，是集種豬、飼料、商品豬生產于一體的農業(yè)產業(yè)化經營企業(yè)。公司秉承“認真養(yǎng)豬一百年，專注生豬產業(yè)鏈”的理念，憑借豐富的養(yǎng)殖管理經驗，同時專注于養(yǎng)殖產業(yè)鏈的建設發(fā)展，具備較強的科技研發(fā)力量和完善的營銷網絡，使養(yǎng)殖業(yè)務與飼料業(yè)務的協(xié)同效應得以有效發(fā)揮。養(yǎng)殖業(yè)務與飼料業(yè)務的產品及用途分別如下：
（1）生豬養(yǎng)殖業(yè)務
養(yǎng)殖業(yè)務產品包括“商品豬、仔豬、種豬”，其中商品豬為主要產品；商品豬主要銷售給生豬經紀人，種豬、仔豬主要銷售給養(yǎng)殖客戶。
（2）飼料業(yè)務
飼料業(yè)務產品主要包括豬飼料、禽飼料和水產飼料。公司的飼料產品主要用于供應公司各養(yǎng)殖基地，其余部分以經銷和直銷相結合的方式對外進行銷售。
2、皮革業(yè)務：中高檔天然皮革的研發(fā)、制造與銷售
公司皮革業(yè)務擁有汽車革、家私革、鞋面革、箱包革四大產品線，產品鏈條完整，柔性化的生產方式能夠滿足客戶多樣化、個性化的需求。公司皮革業(yè)務主要產品為牛皮革，廣泛運用于汽車座椅及內飾、中高檔家私、鞋履、箱包等。
公司主要業(yè)務的經營模式
1、生產模式
（1）生豬養(yǎng)殖業(yè)務
公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務采用緊密型“公司+農戶”和一體化自主養(yǎng)殖兩種生產模式。緊密型“公司+農戶”模式：公司負責生豬育種和擴繁，農戶負責育肥；農戶作為公司養(yǎng)殖產業(yè)鏈條的一環(huán)，通過委托養(yǎng)殖合作協(xié)議約定，按分工合作方式進行生產，按內部流程定價和核算方式計算收益。該模式下，合作農戶負責商品豬的養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，其養(yǎng)殖的商品豬所有權仍歸屬于公司；公司負責向合作農戶提供幼苗，以及飼料、藥品、疫苗等物資供應，合作農戶在公司的養(yǎng)殖規(guī)程培訓、指導下開展育肥飼養(yǎng)工作，并接受公司的監(jiān)督檢查；待產品育肥達到出欄標準后，由公司負責最終的銷售環(huán)節(jié)，并按照合同約定的結算方法與合作農戶結算對應的報酬。一體化自主養(yǎng)殖生產模式：公司引進高質量、高健康種豬種群進行祖代和父母代擴繁，堅持基因育種，堅持選育優(yōu)秀的品種，種豬選育和擴繁、仔豬生產、商品豬育肥全程由公司負責。公司布局種豬育種繁育基地，并根據基地具體情況配套建設育肥場。
（2）飼料業(yè)務
公司飼料業(yè)務采用以銷定產的生產模式，在各廠實行統(tǒng)一的精益生產管理規(guī)范要求，從生產管理制度、崗位職責、生產工藝流程、設備維修保養(yǎng)體系等方面對公司各飼料子公司進行統(tǒng)一管理。
（3）皮革業(yè)務
由于皮革產品的下游行業(yè)眾多，對皮革產品的規(guī)格、顏色、花紋、手感、表面效果等方面有各式各樣的要求，公司采用以銷定產的生產模式，主要根據客戶的訂單來安排生產計劃。
2、銷售模式
（1）養(yǎng)殖業(yè)務
公司生豬產品主要分為商品豬和種豬、仔豬。商品豬主要銷售渠道為生豬經紀人和屠宰加工企業(yè)。生豬經紀人長期活躍于屠宰加工企業(yè)和生豬養(yǎng)殖企業(yè)之間，具有較豐富的運輸經驗、市場供求信息和一定的客戶資源，在生豬銷售鏈條的上、下游之間起到紐帶的作用。種豬與仔豬主要銷售給養(yǎng)殖客戶。
（2）飼料業(yè)務
公司飼料業(yè)務采用經銷和直銷相結合的銷售模式。經銷模式即公司銷售團隊在當地開發(fā)經銷商客戶，將飼料產品買斷式銷售給經銷商，由經銷商繼續(xù)向當地養(yǎng)殖戶進行銷售的模式；直銷模式即公司銷售團隊在當地開發(fā)養(yǎng)殖戶客戶，將飼料產品直接對養(yǎng)殖戶銷售的模式。
（3）皮革業(yè)務
皮革業(yè)務面對的主要下游客戶為各個細分市場的企業(yè)，因此，公司主要采取直銷和經銷模式，積極搭建與客戶之間一對一的交流平臺，及時了解客戶的需求和市場動態(tài)，不斷提高自身產品品質及服務的專業(yè)化水平。
3、采購模式
（1）生豬養(yǎng)殖業(yè)務
公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務采購的主要原材料為飼料、疫苗及獸藥等。飼料采購方面，公司養(yǎng)殖業(yè)務所需的豬飼料由飼料子公司供應和對外采購。生豬養(yǎng)殖所需疫苗、獸藥等產品由公司根據生產計劃統(tǒng)一采購。
（2）飼料業(yè)務
公司飼料業(yè)務采購的原材料主要有玉米、豆粕、魚粉、大豆、氨基酸、維生素以及其他飼料添加劑等。公司定期根據原料庫存、生產計劃、市場行情制定和執(zhí)行采購計劃。
（3）皮革業(yè)務
公司皮革業(yè)務主要分類采購原皮和其他原材料，建立了完善的采購管理制度、采購申請與審批制度、授權審批與核準制度、供應商評價制度。
（四）市場地位
公司作為大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)，經過長期規(guī)?；i場管理的實踐，積累了豐富的養(yǎng)殖管理經驗。公司已形成生豬養(yǎng)殖行業(yè)較為完整的一體化產業(yè)鏈，是集種豬、商品豬、飼料生產于一體的農業(yè)產業(yè)化經營的重點龍頭企業(yè)之一，先后榮獲“中國畜牧行業(yè)百強優(yōu)秀企業(yè)”、“農業(yè)產業(yè)化省級龍頭企業(yè)”、“四川省科學技術進步一等獎”、“四川省鄉(xiāng)村振興優(yōu)秀企業(yè)”、“中國農產品百強標志性品牌”等榮譽。公司專注于生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈的建設和發(fā)展，目前在全國布局了多個生豬養(yǎng)殖基地。此外，公司擁有較強的飼料科技研發(fā)力量，在四川、重慶、云南等地擁有多個飼料生產基地，現(xiàn)有飼料產能超過100萬噸/年，與養(yǎng)殖業(yè)務的協(xié)同效應得以有效發(fā)揮。
（五）業(yè)績驅動因素
報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入371,719.72萬元，同比增長66.49%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為18,122.36萬元，主要業(yè)績驅動原因如下：報告期內，公司持續(xù)推動生豬養(yǎng)殖增效降本，生豬出欄量較去年同期顯著增長，生豬養(yǎng)殖業(yè)務盈利增長，公司經營業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。
二、經營情況的討論與分析
公司秉持“認真養(yǎng)豬一百年，專注生豬產業(yè)鏈”的理念，堅定發(fā)展和持續(xù)深耕生豬養(yǎng)殖產業(yè)，將“以極致效率提供優(yōu)質豬肉食品”作為公司使命，以高執(zhí)行力高創(chuàng)新力的競爭優(yōu)勢積極應對趨勢變化和推動行業(yè)高質量發(fā)展，努力成為極具競爭力的生豬養(yǎng)殖企業(yè)和世界級的農牧食品企業(yè)。2025年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入371,719.72萬元，同比增長66.49%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18,122.36萬元。
（一）養(yǎng)殖及飼料業(yè)務經營情況分析
報告期內，公司從多方面著手提升經營管理水平，持續(xù)推動實現(xiàn)高質量發(fā)展。生豬生產方面，積極組織相關生產、技術人員研究養(yǎng)殖流程中的各項環(huán)節(jié)，科學規(guī)劃動物養(yǎng)殖策略，采取多種降本增效措施，持續(xù)控制養(yǎng)殖成本；將動物疫病防治作為首要任務，強化自養(yǎng)場和寄養(yǎng)場一體化的防治體系，加強員工的防治措施培訓，嚴格防治措施的執(zhí)行，切實保障生產經營安全；科學合理管理資金，在安全經營的同時保持高質量發(fā)展，在財務安全的前提下實現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)健增長，堅持多種形式的輕資產為主的高質量種場發(fā)展模式和高質量寄養(yǎng)為主的育肥發(fā)展模式，在持續(xù)提高養(yǎng)殖效率和降低養(yǎng)殖成本基礎上有序推進項目的投資、建設，以價值區(qū)域布局產能和開展投資為導向，整合優(yōu)質產能資源和提高產能利用率，實現(xiàn)公司規(guī)模持續(xù)增長。2025年1-6月，公司生豬出欄量達190.96萬頭，生豬出欄量同比增幅74.47%，生豬產品實現(xiàn)營業(yè)收入343,170.31萬元。
報告期內，公司充分利用“管理與技術”優(yōu)勢，有效發(fā)揮養(yǎng)殖業(yè)務與飼料業(yè)務的協(xié)同效應，遵循成本、質量雙可控的原則，保障飼料對內供給充裕、營養(yǎng)精準科學，以實現(xiàn)飼料供應的連續(xù)性、高效性。2025年1-6月，公司生產飼料51.19萬噸，采購飼料30.36萬噸。截至報告期末，募集資金已投入募集資金投資項目中。公司嚴格按照募集資金使用的相關規(guī)定使用募集資金，保證募集資金的安全。公司將繼續(xù)堅持內部控制制度的嚴格執(zhí)行，對日常經營工作進行嚴格監(jiān)督，保障項目的投產運營。
（二）皮革業(yè)務經營情況分析
2025年1-6月，皮革業(yè)務實現(xiàn)主營業(yè)務收入10,100.92萬元，較同期增長176.78%，但價格受市場需求影響持續(xù)低迷，尚未實現(xiàn)盈利。公司面對市場競爭，主動調整銷售策略，積極拓展優(yōu)質客戶，銷量與收入均實現(xiàn)較大幅度提升。公司將繼續(xù)優(yōu)化產品結構，穩(wěn)健經營皮革業(yè)務。
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