外媒12月1日消息：上周全球大豆市場(chǎng)相對(duì)安靜，但也傳出一些重要消息。11月25日到11月28日期間，中國(guó)購(gòu)進(jìn)至少10船美國(guó)大豆。考慮到目前美國(guó)大豆價(jià)格遠(yuǎn)高于巴西大豆，這一數(shù)量“令人印象深刻”。
巴西農(nóng)業(yè)投資公司分析師愛德華·瓦寧表示，中國(guó)目前已經(jīng)買入67船美國(guó)大豆，占計(jì)劃采購(gòu)總量（1200萬(wàn)噸）的35%。從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，這些采購(gòu)帶有政治色彩，因?yàn)閺纳虡I(yè)角度來(lái)看壓榨損失巨大。這似乎表明，無(wú)論價(jià)格如何，國(guó)有企業(yè)都會(huì)購(gòu)買。
如果說(shuō)2025年是大豆市場(chǎng)遭到貿(mào)易戰(zhàn)扭曲的一年，2026年預(yù)期是政治因素決定大豆市場(chǎng)的一年，大豆價(jià)格將受到基本面以外因素的強(qiáng)烈影響，事實(shí)上，這不僅適用于大豆，也適用于所有大宗商品。瓦寧表示，這不僅是由于中美關(guān)系（自特朗普連任總統(tǒng)以來(lái)，兩國(guó)陷入新一輪關(guān)稅戰(zhàn)），也與世界其他地區(qū)的政治格局發(fā)展有關(guān)。就大豆而言，南美局勢(shì)變化更為顯著，因?yàn)槿蚪种坏拇蠖巩a(chǎn)量都集中在南美。
自今年2月份阿根廷調(diào)整出口關(guān)稅以來(lái)，大豆市場(chǎng)一直受到政治因素的驅(qū)動(dòng)。這種情況還將持續(xù)一段時(shí)間，并對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。在頭號(hào)買家中國(guó)，目前擁有龐大的巴西大豆庫(kù)存，而壓榨利潤(rùn)低迷，豆粕市場(chǎng)面臨巨大壓力。
對(duì)巴西農(nóng)戶而言，目前大豆價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。近期芝加哥期貨交易所大豆價(jià)格上漲，突破每蒲式耳11美元，但是巴西大豆溢價(jià)下跌，使得大豆平價(jià)基本不變。
由于巴西大豆價(jià)格波動(dòng)溫和，導(dǎo)致銷售數(shù)量相對(duì)受限。巴西部分地區(qū)正面臨令人擔(dān)憂的天氣問(wèn)題，所以農(nóng)戶不太愿意大規(guī)模預(yù)售遠(yuǎn)未成熟的新作大豆。
巴西2025/26年度大豆開局良好，但目前正面臨諸多令人擔(dān)憂的問(wèn)題。
由于降雨不規(guī)律，部分地區(qū)降雨過(guò)多并伴有冰雹，部分地區(qū)則降雨不足，已經(jīng)降低大豆單產(chǎn)潛力。許多報(bào)道稱農(nóng)戶需要補(bǔ)種。在當(dāng)前成本高企、信貸稀缺且成本高昂的環(huán)境下，補(bǔ)種會(huì)使生產(chǎn)者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。
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