一、公司情況介紹：
益生股份成立于1989年，主要引進(jìn)、繁育世界優(yōu)質(zhì)畜禽良種，向社會(huì)推廣種雞、種豬及商品肉雛雞，公司以高代次畜禽種源供應(yīng)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，是我國(guó)乃至亞洲最大的祖代肉種雞養(yǎng)殖企業(yè)，祖代肉種雞飼養(yǎng)規(guī)模連續(xù)二十年雄居全國(guó)第一，約占國(guó)內(nèi)進(jìn)口種雞市場(chǎng)1/3的份額，公司商品代雞苗的銷(xiāo)量在國(guó)內(nèi)也是最多的。
公司在發(fā)展種雞業(yè)務(wù)的同時(shí)，大力擴(kuò)展種豬產(chǎn)業(yè)，公司種豬產(chǎn)能從2023年10月份開(kāi)始逐步放量，2024年銷(xiāo)售種豬近3萬(wàn)頭，2025年銷(xiāo)售種豬約9.84萬(wàn)頭，種豬產(chǎn)能持續(xù)放量。
2025年公司引進(jìn)祖代白羽肉種雞26.6萬(wàn)套，全國(guó)引種量約62萬(wàn)套，在我國(guó)祖代引種量同比下降超過(guò)10%的背景下，公司引種量占比高達(dá)43%，引種份額占比創(chuàng)歷史新高，種源地位進(jìn)一步鞏固。
2025年年底法國(guó)阿摩爾濱海省發(fā)生禽流感，國(guó)內(nèi)引種處于暫停狀態(tài)，何時(shí)能恢復(fù)引種尚不確定。
2025年公司銷(xiāo)售父母代雞苗1000多萬(wàn)套，銷(xiāo)售商品代雞苗6.4億多只，銷(xiāo)售益生909小型白羽肉雞8000多萬(wàn)只，銷(xiāo)售種豬9.84萬(wàn)頭，全年盈利預(yù)計(jì)為1.5-1.9億元。
二、回答投資者的有關(guān)問(wèn)題：
1、海外禽流感嚴(yán)重，對(duì)我國(guó)2026年祖代肉種雞引種如何展望？
答：2026年我國(guó)何時(shí)能從國(guó)外引種，從哪個(gè)國(guó)家引種，尚沒(méi)有確切消息。
2、公司未來(lái)銷(xiāo)量如何展望？
答：2025年公司引進(jìn)祖代白羽肉種雞26.6萬(wàn)套，祖代種雞存欄量充足，預(yù)計(jì)2026年公司父母代雞苗的供應(yīng)量較2025年增加。2026年，公司商品代雞苗預(yù)計(jì)銷(xiāo)量為6億多只，種豬銷(xiāo)量預(yù)計(jì)為15萬(wàn)頭，較2025年大幅增加。
3、2026年白羽肉雞行情展望？
答：（1）父母代雞苗從供給端來(lái)看，2024年年底，美國(guó)、新西蘭相繼爆發(fā)禽流感，我國(guó)祖代白羽肉種雞引種渠道中斷，直到2025年3月，公司率先打通法國(guó)引種新渠道。受前期引種中斷影響，2025年一季度全國(guó)祖代白羽肉雞引種總量?jī)H3.6萬(wàn)套，處于極低水平，上半年整體引種量不大。祖代種雞的短缺存在周期傳導(dǎo)，短缺情況會(huì)在7個(gè)月后傳導(dǎo)至父母代種雞。受此影響，公司父母代種雞價(jià)格自2025年9月以來(lái)逐月上漲，四季度父母代種雞價(jià)格創(chuàng)下當(dāng)年的新高，2026年以來(lái)，父母代種雞價(jià)格延續(xù)上升走勢(shì)。再加上2025年年底法國(guó)阿摩爾濱海省發(fā)生禽流感，國(guó)內(nèi)引種處于暫停狀態(tài)，何時(shí)能引種尚未明確，未來(lái)沒(méi)有新增種雞供應(yīng)。從需求方面來(lái)看，父母代種雞養(yǎng)殖場(chǎng)在擴(kuò)產(chǎn)能，需求在增加。綜合供給和需求情況，預(yù)計(jì)2026年全年父母代白羽肉雞苗市場(chǎng)景氣度較高。（2）商品代雞苗根據(jù)養(yǎng)殖周期傳導(dǎo)，祖代種雞的短缺會(huì)在14個(gè)月后傳導(dǎo)至商品代雞苗環(huán)節(jié)。疊加市場(chǎng)普遍預(yù)期2026年下半年豬肉價(jià)格回升，有望帶動(dòng)雞肉價(jià)格上漲，并進(jìn)一步傳導(dǎo)至毛雞和雞苗環(huán)節(jié)，這將對(duì)2026年商品代雞苗的價(jià)格有較好的支撐。預(yù)計(jì)2026年商品代雞苗的行情要好于苗價(jià)較好的2024年。
4、商品代雞苗價(jià)格近期波動(dòng)大的原因是什么？
答：主要受短期季節(jié)性因素影響：一是停孵期結(jié)束后，積攢了大量的種蛋集中孵化出雛，雞苗短期供給增加；二是前期飼養(yǎng)的雞苗恰逢元宵節(jié)前出欄，而彼時(shí)屠宰場(chǎng)尚未全面開(kāi)工，屠宰速度慢，進(jìn)一步傳導(dǎo)到雞苗端，引發(fā)價(jià)格波動(dòng)。目前養(yǎng)殖的雞苗將在元宵節(jié)后出欄，屆時(shí)屠宰場(chǎng)開(kāi)工率高，短期不利因素已消除，雞苗價(jià)格已開(kāi)始上漲。
5、未來(lái)公司的產(chǎn)能情況？
答：未來(lái)公司父母代雞苗的產(chǎn)能取決于祖代種雞的進(jìn)口量，因?yàn)?025年公司引進(jìn)祖代肉雞的數(shù)量同比增加，預(yù)計(jì)2026年公司父母代雞苗的供給高于2025年；2026年公司商品代雞苗的產(chǎn)量為6億多只。目前公司在建的山西大同種雞場(chǎng)項(xiàng)目，投產(chǎn)后將增加1億只商品代雞苗產(chǎn)能。未來(lái)公司將通過(guò)自建及并購(gòu)的方式不斷擴(kuò)大父母代種雞的飼養(yǎng)規(guī)模，在未來(lái)4年內(nèi)，公司父母代種雞存欄規(guī)模將提升至1000萬(wàn)套，商品代雞苗產(chǎn)能增至10億只。
6、2026年公司雞苗的成本會(huì)下降嗎？
答：假設(shè)在大宗原料價(jià)格穩(wěn)定的情況下，公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，通過(guò)飼養(yǎng)模式調(diào)整、比學(xué)超和現(xiàn)場(chǎng)辦公等方式提高生產(chǎn)效率，成本會(huì)有一定的下降。
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