【豆類基本面】受技術性買盤推動，周五CBOT大豆期貨市場止跌回升小幅收高，美國農業(yè)部上調美豆產量以及機構調高巴西大豆產量對盤面的壓制尚未完全解除，盤中豆粕小幅回落豆油繼續(xù)回升。美國農業(yè)部在11月供需報告中上調美豆單產、總產和庫存等指標，并且維持巴西和阿根廷大豆豐產預期，全球大豆遠期供應保持寬松局面。當前巴西大豆播種進度已過半，巴西作物機構Conab最新評估的巴西大豆產量為1.6242億噸，較上次預估值提高40萬噸，該機構預計本年度巴西大豆種植面積將達到4529.5萬公頃，同比增加2.8%。阿根廷大豆播種已經開啟，布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，隨著降雨改善阿根廷大部分旱情，該國農戶種植大豆的面積可能超過最初預期。南美天氣對市場的影響力在逐漸提升，巴西能否兌現預期產量是影響未來豆價走勢的關鍵。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周五微跌，原油上漲不敵多數商品下跌，該指數連續(xù)兩日橫盤震蕩。
【大豆】國家農業(yè)農村部發(fā)布的月報顯示，新季大豆收獲已基本結束，品質明顯好于常年，蛋白質含量較高，黃淮海產區(qū)和南方產區(qū)大豆增產，東北中西部主產區(qū)受播種初期旱情影響、大豆實際單產不及預期。本月將2023/24年度中國大豆產量預測數下調57萬噸至2089萬噸，但仍比上年增產60萬噸。隨著中儲糧收購政策落地，產區(qū)豆價逐漸企穩(wěn)，掛牌收購的企業(yè)增多，凈糧入庫價多在2.51元/斤左右。東北多地降雪降溫，部分收購點排隊賣豆車輛較多。11月9日進行的31426噸國產大豆拍賣成交率從上周的100%降至8%。周五豆一期貨市場承接美豆弱勢，跟隨國內相關品種大幅回落，反彈節(jié)奏遭遇較強阻力。當前國內產大豆市場雖有中儲糧收購價做支撐，但國產食用大豆供大于求，國產大豆價格很難超過中儲糧收購價，豆一期貨的上漲空間同樣受限。夜盤豆一期貨市場先抑后揚，繼續(xù)跟隨相關品種波動，今日有望維持弱勢震蕩行情。風險提示：產區(qū)大豆現貨價格和成交情況。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現貨報價整體大幅下跌，各地跌幅多在70-90元/噸，沿海豆粕報價多降至4090-4190元/噸之間，其中張家港報價4090元/噸，天津報價4190元/噸，東莞報價4120元/噸。華南菜粕現貨下跌100元/噸左右，東莞報價降至3150元/噸。美國農業(yè)部報告意外利空引發(fā)美豆急跌，成本驅動和預期轉弱推動國內豆粕和菜粕現貨加速回落。周五國內粕類期貨市場承接美豆弱勢大幅下跌，持倉大幅下降，此前反彈所累積的獲利多單大量減持，行情顯現拐點特征。中國進口商近期積極采購美豆，隨著進口美豆到港壓力提升，如缺少南美天氣炒作支撐，國內粕類期貨市場將進入去庫存化階段，粕價缺少主動反彈動力。夜盤粕類期貨市場維持震蕩狀態(tài)，今日上行阻力依然較大。風險提示：現貨價格和成交表現。
【油脂】周五CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩回升，技術上呈現三連陽，跌勢有所放緩。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場強勢反彈，受到強勁出口數據和利多月報提振。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）發(fā)布的月報顯示，馬來西亞10月末棕櫚油庫存環(huán)比上升5.84%至245萬噸。由于官方報告的庫存數據低于報告前市場預期值，預期差推動棕櫚油市場在報告后強勢反彈。但馬來西亞棕櫚油累庫程度繼續(xù)加深，庫存量達到四年高點，且產量也在保持增長，實際供給壓力并未緩解。船運調查機構的數據顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油產品出口環(huán)比增加1%-1.9%，出口需求能否繼續(xù)保持高速增長仍有不確定性。國內油脂方面，國內三大食用油庫存總量高企，進口大豆和菜籽到港量攀升，終端消費不旺，油脂供應壓力依舊存在。周五國內油脂期貨市場先抑后揚止跌回升，來自外盤棕櫚油報告的利多影響功不可沒，美豆下跌抑制國內豆油期貨跟漲。美豆短期調整壓力仍可能繼續(xù)釋放，馬來西亞棕櫚油在高庫存下反彈空間受限。夜盤國內油脂期貨市場在菜油期貨的領漲下整體走勢偏強，今日有望繼續(xù)保持震蕩偏強狀態(tài)運行。風險提示：外部油脂市場走勢和國內商品整體表現。
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