【豆類基本面】因天氣模型預測巴西干旱地區(qū)將迎來降雨，周二CBOT大豆期貨市場承壓回落，盤中豆油和豆粕同步收低，國際原油市場的暴跌表現(xiàn)也令美豆賣壓升溫。農業(yè)咨詢機構AgRural表示，截至上周四，巴西大豆播種進度達到91%，落后去年同期的95%。該機構將巴西大豆產量預測值從1.635億噸下調到1.591億噸，低于美國農業(yè)部在上周報告中預測的1.61億噸。隨著巴西大豆播種近尾聲，產區(qū)天氣成為各方關注的重點，美豆市場近日圍繞巴西天氣變化出現(xiàn)劇烈波動。民間出口商向美國農業(yè)部報告向未知目的地出口銷售19.8萬噸大豆，美豆出口需求保持較好狀態(tài)。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二下跌1.404%，原油大跌近4%跌至六個月來最低水平，拖累大宗商品整體回落。
【大豆】國家統(tǒng)計局發(fā)布公告，2023年中國大豆產量為2084萬噸，同比增長2.8%，創(chuàng)歷史新高。國儲收購近尾聲，對東北大豆的支撐作用降低，產區(qū)現(xiàn)貨企業(yè)降價收購，農民惜售情緒較重，大部分大豆仍在基層未進入流通環(huán)節(jié)，市場供應壓力后移。周二豆一期貨市場震蕩收高，主要受到美豆及相關豆類品種的強勢提振，主力資金減近增遠繼續(xù)移倉。當前國產食用大豆明顯供過于求，政策支撐力度減弱，反彈空間恐受限。夜盤豆一期貨近月合約完全回吐日內漲幅，遠月合約紛紛承壓調整，今日有望延續(xù)震蕩偏弱行情。風險提示：產區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)和政策動向。
【豆粕菜粕】周二國內豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)回升，各地漲幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在3950-4060元/噸之間，其中張家港報價3950元/噸，天津報價4060元/噸，東莞報價3970元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報價延續(xù)漲勢，東莞報價上漲30元/噸至2910元/噸。巴西天氣炒作提振美豆大漲，成本驅動緩解豆粕庫存上升壓力，油廠保持較強挺粕動力。庫存統(tǒng)計顯示，截至上周末，國內豆粕庫存量為80.3萬噸，周度增加6.2萬噸。由于壓榨虧損和大豆到港量下降，油廠上周大豆壓榨總量下降到192.25萬噸，但由于提貨速度同步放緩，豆粕庫存不降反增。周二國內粕類期貨市場承接美豆強勢大幅收高，巴西減產擔憂重獲市場重視，成本與預期重新主導市場回到反彈節(jié)奏。夜盤粕類期貨市場跟隨美豆回吐部分漲幅，今日承壓調整的概率較大。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和庫存變化。
【油脂】周二CBOT豆油市場承壓調整，受到巴西降雨預報和弱勢原油的影響。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤持平，因庫存下降抵消12月上旬出口放緩的影響。船運調查機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降4.1%-7.4%。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周二公布的月報顯示，由于產量下滑幅度超過出口，11月底馬來西亞棕櫚油庫存降至242萬噸，為七個月來首次下降。本次報告基本符合市場預期，對棕櫚油市場影響較中性。印尼政府表示，2024年該國將繼續(xù)執(zhí)行35%生物柴油摻混政策。國內油脂方面，庫存統(tǒng)計顯示，截至上周末，國內三大食用油庫存總量為253.05萬噸，周度增加0.8萬噸。棕櫚油庫存降幅低于豆油和菜油增幅，國內油脂供應依然保持充裕。周二國內油脂期貨市場震蕩回升，受到巴西天氣擔憂和外部油脂市場走強的提振，但夜盤油脂板塊整體走弱，國內商品市場再現(xiàn)系統(tǒng)性拋壓，較為寬松的供給面成為油脂價格反彈的阻力。今日國內油脂板塊有望延續(xù)弱勢震蕩回落。風險提示：油脂庫存變化和國內商品整體表現(xiàn)。
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