外媒3月24日消息：截至2024年3月22日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格互有漲跌。其中芝加哥大豆期貨沖高回落，未能延續(xù)此前連續(xù)三周的上漲走勢。本周芝加哥大豆期貨一度突破12美元，升至1月底以來高點(diǎn)，主要因?yàn)榘⒏⒈┯晏鞖庖l(fā)產(chǎn)量擔(dān)憂。但是美洲農(nóng)戶利用上漲機(jī)會加快賣出大豆，下周將迎來月末、季末以及兩份重磅報(bào)告，這導(dǎo)致周末前多頭獲利盤涌現(xiàn)。隨著南美大豆進(jìn)入收獲上市高峰期，大豆價(jià)格依然面臨季節(jié)性壓力；與此同時(shí)，市場焦點(diǎn)也在轉(zhuǎn)向北美春播前景以及天氣，這可能為下周大豆價(jià)格劇烈波動奠定基調(diào)。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的5月大豆期約報(bào)收11.925美元/蒲，比一周前下跌0.5%；4月船期美灣大豆均價(jià)為每蒲12.495美元，下跌0.5%；5月豆粕報(bào)收每短噸339.1美元，上漲1.3%；5月豆油報(bào)收每磅47.64美分，下跌3.6%；泛歐交易所5月油菜籽期約報(bào)收448.25歐元/噸，上漲2.8%；洲際交易所5月油菜籽期約報(bào)收634.5加元/噸，上漲0.6%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸429美元（含33%出口稅），上漲0.5%。美元指數(shù)連續(xù)第二周上漲，報(bào)收104.177點(diǎn)，比一周前上漲0.6%。
阿根廷以暴雨天氣結(jié)束夏季，未來幾天天氣放晴
羅薩里奧谷物交易所周五報(bào)告，截至21日當(dāng)周，阿根廷核心大豆種植帶出現(xiàn)大雨，集中在中東部，特別是布宜諾斯艾利斯北部和圣塔菲東南部，一周內(nèi)降雨超過100毫米，導(dǎo)致大豆和玉米作物被淹，大豆差劣率翻倍至6%，24%評級一般，70%評級優(yōu)良。降雨有助于改善土壤水分儲備，但是可能導(dǎo)致大豆收獲推遲到4月初開始。
今年3月下旬阿根廷天氣預(yù)計(jì)要比中上旬更為干燥。阿根廷夏季通常在3月份21日結(jié)束，這也是北半球春分前后；秋季將持續(xù)到6月21日（北半球夏至）。
美國農(nóng)業(yè)部3月8日預(yù)測2023/24年度阿根廷大豆產(chǎn)量為5000萬噸，和上月預(yù)測持平，遠(yuǎn)高于上年的2500萬噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所3月21日預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為5250萬噸，和早先預(yù)期持平。
巴西大豆收割工作已完成近三分之二，出口強(qiáng)勁增長
巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）表示，截至上周六（3月17日），巴西2023/24年度大豆收獲進(jìn)度為61.9%，比一周前推進(jìn)6.1%，略低于去年同期的62.5%。CONAB本月將2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期調(diào)低254萬噸至1.4686億噸，同比減少775萬噸或5.0%；美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前對巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)測值高達(dá)1.55億噸。
隨著巴西大豆收獲推進(jìn)，大豆出口步伐強(qiáng)勁。巴西全國谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示，3月份大豆出口估計(jì)為1401萬噸，高于上周預(yù)估的1371萬噸，也高于2月份的953萬噸，創(chuàng)下去年6月份以來的最高值，但是低于去年3月份的1444萬噸。今年頭3個(gè)月大豆出口量估計(jì)達(dá)到2588萬噸，高于去年同期的2293萬噸。
巴西大豆出口強(qiáng)勁，和產(chǎn)量增長以及近年物流基礎(chǔ)設(shè)施改善有關(guān)。巴西考慮通過中資控股的秘魯錢凱港出口大豆等農(nóng)產(chǎn)品，因?yàn)檫@可以將運(yùn)輸時(shí)間縮短近兩周。巴西和秘魯均參與了中國的"一帶一路"倡議。該港口的一期工程將在2024年底完成。
美國大豆出口銷售較一周前有所改善，仍落后于上年同期
美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示上周美國大豆出口銷售有所加快。截至3月14日當(dāng)周，美國大豆凈銷量為50萬噸，一周前47萬噸，去年同期35萬噸。本年度迄今美國大豆銷售總量為4016萬噸，同比降低18.7%，一周前同比降低19.6%。美國農(nóng)業(yè)部年度出口目標(biāo)為4681萬噸，同比減少13.7%。
本年度迄今，美國對華大豆銷售總量為2295萬噸，同比減少25.2%，上周是同比降低25.8%。本年度美國大豆出口步伐緩慢，和巴西大豆出口增長形成鮮明對比。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月中國大豆進(jìn)口總量為1304萬噸，為五年同期最低值；但是從巴西進(jìn)口大豆696萬噸，同比激增211%；而從美國進(jìn)口大豆496萬噸，同比降低近50%。
南美豆農(nóng)銷售步伐可能加快，對豆價(jià)上漲構(gòu)成潛在制約
我們在上期報(bào)告里提到，南美豆農(nóng)銷售步伐可能加快，從而對大豆價(jià)格上漲構(gòu)成制約，這也是過去一周所看到的情況。隨著大豆價(jià)格升至兩個(gè)月高點(diǎn)，農(nóng)戶拋售步伐加快。
過去一年來，由于大豆價(jià)格低迷，巴西和阿根廷種植戶銷售步伐遲緩。在巴西，農(nóng)戶迄今僅僅銷售三分之一的2023/24年度大豆。咨詢公司Datagro稱2月份期間巴西大豆進(jìn)度僅僅推進(jìn)2.2個(gè)百分點(diǎn)，低于1月份的2.6%，也低于去年同期的7.2%。截至3月1日，巴西農(nóng)戶銷售了33.2%的2023/24年度大豆，低于去年同期的33.8%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2020/21年度創(chuàng)下的歷史最高進(jìn)度62.6%，過去五年同期平均銷售進(jìn)度為48.5%?；谠摴绢A(yù)測的大豆產(chǎn)量1.4731億噸，意味著巴西農(nóng)戶迄今僅僅銷售4890萬噸大豆。進(jìn)入3月份之后，巴西大豆價(jià)格連續(xù)兩周反彈，當(dāng)?shù)胤治鰩焾?bào)告大豆交易有所加快。此外，巴西農(nóng)戶需要在3月份出售作物來償還債務(wù)，這也有利于大豆銷售步伐加快。
在阿根廷，大豆收獲將從下個(gè)月開始。新豆產(chǎn)量有望翻倍。隨著大豆價(jià)格反彈，阿根廷農(nóng)戶很可能增加銷售步伐。
加拿大下一年度油菜籽產(chǎn)量下調(diào)
加拿大農(nóng)業(yè)部3月19日發(fā)布3月份供需報(bào)告，將2024/25年度油菜籽產(chǎn)量預(yù)測調(diào)低30萬噸，從2月份預(yù)測的1840萬噸下調(diào)到1810萬噸，也低于2023/24年度的1833萬噸，因?yàn)榛诩幽么蠼y(tǒng)計(jì)局在12月14日到1月22日期間對加拿大農(nóng)戶的調(diào)查，油菜籽種植面積預(yù)計(jì)降低到866萬公頃，同比降低3.1%。不過由于期初庫存同比增長50萬噸，所以2024/25年度油菜籽供應(yīng)仍然有望同比提高12萬噸，出口預(yù)期預(yù)計(jì)提高到770萬噸，同比提高10%。期末庫存預(yù)估下調(diào)30萬噸，為165萬噸，也低于2023/24年度的200萬噸。油菜籽年度平均價(jià)格預(yù)計(jì)為625加元/噸，同比下跌60加元/噸。
隨著北美春播臨近，天氣成為關(guān)注焦點(diǎn)。加拿大農(nóng)業(yè)部的干旱監(jiān)測報(bào)告顯示，截至2月底，加拿大大草原98%的地區(qū)處于某種程度的干旱之中，其中100%的農(nóng)業(yè)區(qū)處于干旱之中。本周美國科羅拉多州的Makens氣象公司稱，4月和5月加拿大西部大草原可能降雨，有助于緩解旱情，為作物生長奠定良好基礎(chǔ)，因?yàn)閷脮r(shí)厄爾尼諾現(xiàn)象將會消退。
下周播種意向報(bào)告可能顯示大豆種植面積低于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期
美國農(nóng)業(yè)部將于下周四（北京時(shí)間周五凌晨12點(diǎn)）發(fā)布播種意向報(bào)告和季度庫存報(bào)告。這兩份報(bào)告通常會導(dǎo)致當(dāng)日大豆價(jià)格劇烈波動。
25家機(jī)構(gòu)參與的調(diào)查顯示，分析師們平均預(yù)期2024年美國大豆種植面積為8653萬英畝，同比增長293萬英畝，但是比2月份年度展望論壇的預(yù)測值低了100萬英畝。
美國農(nóng)業(yè)部在2月15日到16日的年度展望論壇上初步預(yù)測2024年美國大豆播種面積將達(dá)到8750萬英畝，比去年高出390萬英畝。這份報(bào)告發(fā)布后，大豆價(jià)格在2月底跌至三年多低點(diǎn)，走勢相對弱于玉米，使得基于2月份大豆期貨均價(jià)的大豆保險(xiǎn)價(jià)格降至四年低點(diǎn)，大豆和玉米的保險(xiǎn)價(jià)格比降至2.48，低于2月15日時(shí)的2.49，意味著種植大豆的吸引力可能不如早先預(yù)期那么強(qiáng)。參與調(diào)查的25家機(jī)構(gòu)里，有22家預(yù)測美國大豆種植面積增幅達(dá)不到美國農(nóng)業(yè)部2月份預(yù)期。
除了大豆/玉米比價(jià)，另外一個(gè)可能影響春播面積的因素是中西部天氣。今年2月份美國中西部地區(qū)異常溫暖干燥。美國干旱監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，美國中西部地區(qū)67%的地區(qū)存在某種程度的干旱，低于一周前的72%，遠(yuǎn)高于上年同期的16.5%。
美國堪薩斯州的世界天氣公司（WWI）預(yù)計(jì)未來兩周內(nèi)中西部地區(qū)將會出現(xiàn)雨雪天氣，其中西部許多地區(qū)將迎來降水。雖然田間工作有時(shí)會放緩，但大部分地區(qū)的降水不會多到導(dǎo)致田間過于泥濘。從南達(dá)科他州東部到衣阿華州和內(nèi)布拉斯加州東部的許多地區(qū)土壤墑情較低，春播前需要大量降水。
就大豆季度庫存來說，分析師預(yù)計(jì)2024年3月1日美國大豆庫存為18.28億蒲，同比增加8.4%，低于2023年12月1日的30億蒲。
從歷史同期走勢來看，過去三年里美國播種意向報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，有兩年大豆期價(jià)大漲，一年大跌。過去五年有三年上漲，兩年下跌。
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