外媒10月26日消息：截至10月24日當周，全球油籽價格上漲，其中芝加哥大豆上漲逾2%，升至一個月高點,但上行空間受限于中美貿易談判的不確定性。美國大豆收獲進入尾聲，季節(jié)性供應壓力逐步減弱，而南美新作播種開局順利，遠期供應預期充足?？傮w而言，市場在多空因素交織下呈現出“近強遠弱”的格局，走勢明顯受到貿易談判預期的驅動。
周五（10月24日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的11月大豆期約報收10.6025美元/蒲，比一周前上漲2.27%；11月船期1號黃大豆在美灣的現貨平均報價為每蒲11.2025美元，上漲2.35%。12月豆粕報收每短噸294.1美元，上漲4.66%；12月豆油報收每磅50.27美分，下跌1.68%；泛歐交易所2月油菜籽期約報收474.25歐元/噸，上漲2.4%；加拿大1月油菜籽期約報收632.5加元/噸，上漲0.35%；阿根廷上河大豆FOB現貨報價為每噸413美元/噸（含33%出口稅），上漲1.72%。周五，ICE美元指數報收98.747點，比一周前上漲0.57%。
中美貿易談判成為當前大豆市場的決定性變量。本周末，美國與中國的高層貿易代表在馬來西亞舉行會談，旨在為計劃中的兩國元首在韓國的會晤敲定框架協(xié)議。此次會談結果將直接決定兩國元首會晤能否如期舉行，并影響11月1日新一輪關稅措施的實施。從芝加哥大豆期貨走勢來看，已經計入談判的樂觀預期，因此任何負面消息都可能引發(fā)價格的快速回調。美國總統(tǒng)特朗普雖多次表態(tài)相信會談將有積極成果，但其間的不確定性言論仍能瞬間引發(fā)市場波動，顯示出市場情緒的脆弱性。
從基本面看，美國國內大豆現貨基差保持堅挺，美灣報價顯著上升，反映出堅實的現貨需求。與此同時，南美大豆生產前景總體向好。巴西馬托格羅索州大豆播種進度已達60%，明顯快于去年及五年均值。巴西行業(yè)機構ABIOVE預測巴西新作產量將創(chuàng)下1.785億噸的歷史紀錄，出口有望在2026年達到1.11億噸新高。阿根廷產區(qū)近期天氣條件有利，為即將全面展開的播種工作奠定了良好基礎。俄羅斯大豆產量同樣預計創(chuàng)紀錄地突破900萬噸，這些因素共同構成了全球大豆供應的寬松前景。
從制成品來看，豆粕與豆油走勢分化。豆粕連續(xù)多個交易日上漲，觸及七周高位，主要受到技術性空頭回補和終端用戶補庫的推動?；鹪诙蛊墒袌龀钟写罅靠疹^部位，為后續(xù)的空頭回補行情提供了潛在動力。相比之下，豆油價格表現相對疲軟。
未來一周，市場將迎來多個關鍵事件節(jié)點。中美高層在馬來西亞的會談結果將直接決定周日夜間市場的開盤情緒，而下周四計劃中的“特習會”更是市場關注的焦點。任何關于貿易談判的實質性進展都可能引發(fā)市場劇烈波動。從技術面看，大豆價格已觸及一個月高位，短期內存回調壓力。
總體來看，全球大豆市場短期仍以政治與貿易事件主導，基本面則保持中性偏松。若中美談判順利、市場風險偏好改善，大豆期價有望進一步測試10.60美元關口；反之，若談判再陷僵局，市場將重回10.20美元下方。南美良好的氣候與播種進度為供應帶來長期壓力，而全球需求恢復仍需依賴亞洲進口恢復與飼料需求改善。
以下是過去一周的大豆市場要聞。
分析師預期美國大豆收獲完成73%
因政府繼續(xù)停擺，美國農業(yè)部繼續(xù)暫停發(fā)布關鍵報告?；诜治鰩煹念A期，截至10月19日美國大豆收割完成73%，高于一周前預估的58%，上年同期為81%。
與此同時，國內大豆壓榨依然保持穩(wěn)健。美國全國油籽加工協(xié)會上周發(fā)布的壓榨報告顯示，9月份美國壓榨商加工1.979億蒲大豆，高于市場預期，創(chuàng)下歷史同期最高，也是有記錄以來的第四高月度壓榨量。
美國農業(yè)部的出口檢驗報告顯示，截至10月16日當周，美豆出口檢驗1,474,354噸,較一周增長45%，但同比減少42%。2025/26年度迄今大豆出口檢驗總量同比下降31%，僅占美國農業(yè)部全年出口目標的12.2%，創(chuàng)下12年來的同期最低。
ABIOVE預計2026年巴西大豆產量創(chuàng)紀錄
巴西植物油行業(yè)協(xié)會（ABIOVE）首次預計2025/26年度巴西大豆產量達到創(chuàng)紀錄的1.785億噸，同比增長3.9%，略高于CONAB預測的1.78億噸。
國際谷物理事會：2025/26年度全球大豆產量預估調低70萬噸至4.28億噸
國際谷物理事會（IGC）在10月份報告里預測2025/26年度全球大豆產量為4.280億噸，較9月份的預估值低70萬噸，比上年的4.286億噸減少0.1%。其中美國大豆產量調低100萬噸至1.16億噸；印度大豆產量調低40萬噸至1400萬噸，但巴西大豆產量調高50萬噸至1.77億噸。期末庫存調低300萬噸至7900萬噸，同比減少2.5%。2025/26年度中國大豆進口預計為1.13億噸，較上月調高200萬噸，比上年增加2%。
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