最近一些人將淘汰母豬相對價(jià)格和母豬淘汰量掛鉤，認(rèn)為目前淘汰母豬和商品豬價(jià)格的比例過高，由此認(rèn)為目前母豬淘汰量偏低，產(chǎn)能去化緩慢。
先說結(jié)論：淘汰母豬價(jià)格不代表母豬淘汰量，母豬淘汰量也不代表產(chǎn)能去化。
以月為單位，月初能繁母豬存欄量-當(dāng)月母豬淘汰量+當(dāng)月母豬補(bǔ)充量=月底能繁母豬存欄，即當(dāng)月能繁母豬變化=月底能繁母豬存欄-月初能繁母豬存欄=當(dāng)月母豬補(bǔ)充量-當(dāng)月母豬淘汰量。也就是無論母豬淘汰量有多大，只要補(bǔ)充量更大，當(dāng)月能繁母豬存欄也是增加的；反之，無論母豬淘汰量有多低，只要補(bǔ)充量更低，當(dāng)月能繁母豬也是減少的。
下面詳細(xì)說一說為什么淘汰母豬價(jià)格不能代表母豬淘汰量。
一、母豬保險(xiǎn)
我國母豬保險(xiǎn)的理賠額度各地不盡相同，國家標(biāo)準(zhǔn)是1200元/頭，個別省份額外補(bǔ)貼至1500元/頭，按照不同胎齡淘汰母豬150-175公斤的體重區(qū)間，按照1200元的較低標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)折算價(jià)格是6.86-8元/公斤。也就是說，只要淘汰母豬價(jià)格低于這個標(biāo)準(zhǔn)，就不如報(bào)保險(xiǎn)。即高胎齡7元/公斤，低胎齡8元/公斤是享受母豬保險(xiǎn)養(yǎng)殖場的心理底價(jià)。
母豬保險(xiǎn)也存在兩個問題。
一是絕大部分地區(qū)不接受散戶的投保
這涉及到投保時的財(cái)產(chǎn)清點(diǎn)成本和理賠時的現(xiàn)場勘察成本問題。因此當(dāng)出現(xiàn)散戶集中淘汰母豬時，淘汰母豬的價(jià)格往往會迅速下跌，比如2023年下半年的第一波疫情，散戶群體受影響最大，因此淘汰母豬價(jià)格一度跌破5元/公斤，淘汰母豬比價(jià)一度跌破50%。而當(dāng)前散養(yǎng)戶本身出欄占比已經(jīng)很低，過去幾年散養(yǎng)戶持續(xù)棄養(yǎng)母豬，因此散養(yǎng)戶母豬占比更低，如果沒有全國性的嚴(yán)重疫情，很難再出現(xiàn)散戶集中淘汰母豬的情況。
二是保險(xiǎn)企業(yè)有隱性理賠上限
雖然按照有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司的理賠不應(yīng)有比例限制，即只要符合理賠條件，無論死亡多少保險(xiǎn)公司都應(yīng)理賠。但是實(shí)際操作中，保險(xiǎn)公司往往在接近自己盈虧平衡線時就拒絕理賠，這一比例大致為25-30%。因此在疫病集中暴發(fā)期間，規(guī)模養(yǎng)殖場和集團(tuán)企業(yè)一旦中招清場，理賠比例會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這一隱性上限，造成上限外的損失無法理賠，導(dǎo)致淘汰母豬的價(jià)格大幅下跌。這也是非瘟疫情期間淘汰母豬價(jià)格多次跌破4元/公斤的原因。但是目前并無全國性嚴(yán)重疫情，規(guī)模養(yǎng)殖場和集團(tuán)企業(yè)因資金壓力導(dǎo)致的淘汰很難突破25-30%的隱性理賠上限。
因此，正常情況下，母豬保險(xiǎn)的理賠價(jià)格基本就是市場淘汰母豬的心理底價(jià)。當(dāng)商品豬本身價(jià)格比較高時，這個心理底價(jià)對應(yīng)的折價(jià)幅度自然較大，而當(dāng)前商品豬價(jià)格處于近20年的歷史低位，在最近幾個周期底部中也是絕對價(jià)最低的，那么同樣的淘汰母豬心理底價(jià)，當(dāng)前的折價(jià)幅度自然就偏小。
二、淘汰母豬需求
當(dāng)然，如果市場對淘汰母豬的需求很差，那心理底價(jià)也是很快就會被擊穿。而恰好，當(dāng)前市場對淘汰母豬需求并不差。
一是絕對價(jià)足夠低，市場有凍品囤積需求。行業(yè)普遍對后續(xù)豬價(jià)、豬肉價(jià)格存在修復(fù)反彈預(yù)期，有一定入凍囤積需求。淘汰母豬價(jià)格畢竟比育肥豬更低，入凍成本更低，風(fēng)險(xiǎn)更小。
二是市場大肥較為緊缺，有替代需求。集團(tuán)企業(yè)一般不養(yǎng)大豬，養(yǎng)大豬的散養(yǎng)戶占比下降導(dǎo)致大肥供應(yīng)本就較往年減少，疊加去年四季度大肥的集中出清，導(dǎo)致春節(jié)前直至目前市場大肥較為緊缺，肥標(biāo)價(jià)差持續(xù)高位。低胎齡淘汰母豬能夠替代餐飲渠道大肥需求，高胎齡淘汰母豬則可以替代深加工渠道大肥需求。
三是食品深加工，尤其是預(yù)制菜的需求。近幾年國內(nèi)預(yù)制菜、肉制品深加工、鹵味熟食、低端調(diào)理食品賽道規(guī)?；瘮U(kuò)張，淘汰母豬肉因性價(jià)比高、肉質(zhì)適配深加工，成為核心原料之一，需求從階段性短期需求轉(zhuǎn)為長期剛性需求。目前淘汰母豬絕對價(jià)較低，部分深加工企業(yè)也存在囤積原料的行為。
三、目前情況
去年四季度至今，河南和山東定點(diǎn)母豬屠宰企業(yè)淘汰母豬屠宰量持續(xù)處于高位，今年春節(jié)后，部分普通屠宰企業(yè)也開始增加淘汰母豬屠宰，母豬淘汰量處于高位。
當(dāng)前行業(yè)后備母豬補(bǔ)欄積極性較差。集團(tuán)養(yǎng)殖企業(yè)被政策約束，無法增加母豬，淘補(bǔ)基本平衡；散養(yǎng)戶過去幾年中持續(xù)棄養(yǎng)母豬，目前更無母豬補(bǔ)欄的意愿；中小規(guī)模養(yǎng)殖場處于持續(xù)虧損中，被迫采用多淘少補(bǔ)的策略，逐步減少母豬存欄。
去年四季度以來，后備母豬價(jià)格持續(xù)下跌，目前100公斤二元后備母豬已經(jīng)僅比同體重商品豬貴50-100元，且交易清淡，大量二元后備母豬直接進(jìn)入屠宰場。
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